LNG業界における北米のプロジェクト、プレーヤー、取引に注目

NextDecadeのリオグランデLNGプロジェクトのコンピューターレンダリング（クレジット：NextDecade）

2025年現在までに世界で最終投資決定（FID）に至る6件の液化プロジェクトのうち5件は、液化能力の約90%を占め、米国メキシコ湾岸に位置しています。インフレ環境にもかかわらず、地政学的な追い風に加え、米国産LNGの柔軟性と相対的な価格競争力が相まって、NextDecadeのリオグランデLNGトレイン5を含め、今後12ヶ月間にこの地域における更なるFIDが加速するでしょう。

2030年までに、米国メキシコ湾岸地域は世界のLNG生産量の25%以上を供給すると予想されます。アジアの輸入業者は、この地域への依存度が高いことに懸念を抱いており、他の地域でのプロジェクト計画を加速させています。グレンファーン・グループが主導するアラスカLNGプロジェクトでは、CPC、PTT、JERAがオフテイク契約を締結しています。

年間2,000万トンの生産能力を持つこの開発は、2026年の最終投資決定（FID）を目指しており、原料ガス価格の低さ、アジアへの輸送時間の大幅な短縮、そして買い手に様々な価格指標を提供する計画といったメリットがあります。しかしながら、約1,300キロメートルのガスパイプライン建設が必要となることから、アラスカLNGのコスト競争力については関係者の間で懸念が高まっています。

カナダのLNGが再活性化

カナダ政府が国内の豊富なガス資源の市場拡大に再び力を入れていることを受け、カナダ西部のプロジェクトにも注目が集まっています。シェル主導のLNGカナダ・プロジェクトは2025年半ばに稼働を開始し、シーダーLNGとウッドファイバーLNGの開発は依然として建設中ですが、最終投資決定（FID）前の案件が最も注目を集めています。

Ksi Lisims LNGプロジェクトは、生産能力の大部分の契約締結後、2026年上半期に最終投資決定（FID）に達する見込みです。この開発では、サムスンがブラック・アンド・ビーチの液化技術を活用し、4年かけて建設する年間600万トンのニアショアFLNGユニット2基を活用します。西部堆積盆地を横断して原料ガスを輸送する計画のプリンス・ルパート・ガス輸送パイプラインのコストについては、買い手の間で依然として不透明感が残っていますが、アジアへのLNG輸送コストは、米国メキシコ湾岸のプロジェクトよりも約100万btuあたり1ドル低くなる可能性があります。今月、Ksi Lisims LNGはブリティッシュコロンビア州政府から環境アセスメント証明書を取得しました。

さらに先月、政府は主要プロジェクトオフィス（MPO）を設立し、承認手続きの効率化と資金調達体制の構築を支援し、カナダの重要プロジェクトを加速させました。年間1400万トンのLNGカナダ拡張プロジェクトは来年最終投資決定（FID）に達する見込みで、MPOが検討対象とする5つのプロジェクトのうち最初のプロジェクトとなります。

（クレジット：ウェリジェンス・エネルギー・アナリティクス）

アルゼンチンLNG：大きなチャンスだが、依然として課題も

今年これまでに最終投資決定（FID）に達した米国以外の湾岸LNGプロジェクトは、アルゼンチンの年間595万トンの生産能力を持つサザン・エナジー社のFLNGのみです。この開発は、世界有数のバカ・ムエルタ・シェール層から原料ガスを利用し、ゴラーLNG社のHilli Episeyo FLNG船とMK II FLNG船（いずれも従来型LNGタンカーを改造したもの）を20年間チャーターすることで、特に低い設備投資額を実現しています。

アルゼンチンLNGフェーズ2および3は、それぞれシェルとエニが主導し、合計2,200万トン/年の液化能力の増強が提案されています。各フェーズには新造FLNGユニット2基が必要です。先月、YPFのCEOであるオラシオ・マリン氏は、シェルとエニのフェーズにおける2026年の最終投資決定（FID）目標を再確認し、特にアジアのLNG事業者との間で、ファームイン・パートナーおよびLNGオフテイカーに関する前向きな協議が進んでいることを強調しました。

Southern Energy LNGの第1フェーズにおけるFLNGコンポーネントは、アルゼンチンのRIGIインセンティブプログラムへの参加が認められました。このプログラムにより、プロジェクトは法的安定性、利益、配当、資本の本国送金が可能になり、国、州、または地方自治体による新たな税金の課税から保護されます。しかしながら、アルゼンチンの政治的不安定さや、2019年から2020年にかけてのタンゴFLNG輸出の短期的な実績を踏まえ、一部のプレーヤーはアルゼンチンのLNGプロジェクトへの長期投資に依然として消極的です。

北米がLNGの進化をリード

北米のLNG生産量と最終投資（FID）は、この10年間、引き続き積極的に増加していくと予想されます。これは、当初は米国メキシコ湾岸プロジェクトの競争力と独自の柔軟性に支えられていました。北米の独立系ガス生産者による国際的なLNG生産量と価格へのエクスポージャーの拡大、そして米国に特化した銀行による現物LNG取引への再参入が、この動きをさらに後押しするでしょう。

最新版のOffshore Engineer Magazine をご覧ください。この号には、Welligence の APAC および LNG 責任者である Marc Howson による記事「LNG の注目を浴びる北米のプロジェクト、プレーヤー、取引」や、業界をリードする専門家やジャーナリストによる多数の記事が掲載されています。