ブレント川の滝、11年で最も急なコンタンゴを生み出す

石油タンカー - Gudellaphoto による画像 - AdobeStock

新型コロナウイルスのパンデミックが前例のない世界需要の低迷を引き起こし続ける中、木曜日には前月のブレント原油先物とその後の契約の割引率が11年ぶりの高水準に上昇した。

５─１１月限のスプレッドは１００４ＧＭＴ時点で１バレル当たりマイナス１０．３１ドルまで拡大しており、２００９年１月以来の水準となった。

いわゆるコンタンゴ市場の構造は、トレーダーが将来の原油価格が上昇すると予想していることを示唆しており、今回の場合はウイルスのパンデミックが終息したと期待されており、原油を陸上または場合によっては海上に保管することになる。

１２カ月のブレント・コンタンゴ・スプレッドはマイナス１２．６１ドルで、これも２００９年１月以来の水準だった。

「ブレント構造に対する現在の貯蔵経済学では、浮体式貯蔵と陸上貯蔵が十分に可能になっている…スーパーコンタンゴが戻ってきた」とOilXのアナリストはメモで述べた。

米国ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油の場合、5月から6月の価格のコンタンゴは1バレル当たりマイナス2.96ドルとなり、2011年2月以来の大きさとなった。

５月から１１月までの６カ月物ＷＴＩコンタンゴのスプレッドはマイナス８．９５ドルで２０１５年３月以来の大きさ、１２カ月物コンタンゴのスプレッドはマイナス１１．０２ドルで２０１６年２月以来の大きさとなった。

カナダやカリブ海からバルト海やシンガポールに至るまで、石油会社や貿易業者が不要な原油や精製製品を保管するために先を争う中、リースコストが50％から100％上昇しているにもかかわらず、石油タンクは急速に満杯になっている。

新型コロナウイルスの感染拡大が緩和し、需要が回復した際に、より高値で製品を販売することを期待して貿易業者がタンクの確保を急ぐ中、欧州と米国の一部の陸上ハブでは今月、燃料保管料金が２倍になった。

(Bozorgmehr Sharafedin によるレポート、Mark Potter による編集)