スーパーメジャー出口でのサプライサイドのパラドックス

変化する運命：ノルウェーで積み上げられた補給船（写真：William Stoichevski）

腸の反応は、エクソンモービルが 40億ドルのオフショア資産をノルウェーのVårEnergi（旧エニ・ノルゲ）に売却し、北海から撤退するというニュース報道に対する不安です。

石油省から離れたより多くのオペレーターと超大規模な統合は、すべて悪いことです。

しかし、サプライチェーンでの大規模な撤退または一括資産売却の影響は、他の業界での合併買収に関するエコノミストの論文によると、ゼロからプラスまでの幅があります。航空から小売まで、サプライチェーンは余波に巻き込まれない傾向があります。

引出しとは、資産を別の人に売却することを意味するため、新しいオペレーターが引き継ぐと混乱が生じます。これは最近、ある事業者がアフリカで取得した資産に浮動生産、貯蔵、荷卸しユニット（FPSO）の焦点を合わせたときに起こりました。これは、エクソンモービルのノルウェー資産の取引が確認された後に起こります。

しかし、M＆A活動または大規模な撤退後のオフショアサプライチェーンにとって物事が良くなる可能性を示唆する多くの考えと証拠があります。最初— ExxonMobilは本当に自由に移動でき、他の場所でより大きな、サプライヤーが多いプロジェクトに移行しています。

第二に、エコノミストや弁護士は、市場が均衡しているかどうかに関係なく、自然に機能する市場メカニズム（スーパー）であるとサプライヤーとバイヤーのダイナミクスをますます信じています。理論化経済学者や競争を精査する弁護士は、購買力とは対照的にバイヤーの力と呼ぶものは、支配的であることに対するリベートを求める「いじめっ子のバイヤー」（すなわち石油会社）を意味します。

強い買い手
最終的に、「いじめっ子」（最近拡大された）は回避されます。より大きなサプライチェーンがより強力になり、オペレーターのライバルがより高い価格を支払うようになりました。 「割引を交渉する（たとえば、日中のレート）会社の能力は、その相対的な交渉力-サプライヤとの比較-およびライバルのバイヤーとの相対的な関係です」強い買い手は消費者に利益をもたらすか、それとも害を及ぼすか？

「マージンがさらに縮小することを見込んで、一部のサプライヤーはこの市場にとどまることが有益ではないと感じるかもしれません。これらのサプライヤが脱落するにつれて（または、同様に、その事業が競合他社の事業と統合されるにつれて）、上流市場はより集中的になります。これにより、残りのサプライヤの利益が増加します。各サプライヤがビジネス全体の大きなシェアを獲得できるようになりました。」

小売業界から取られたものの、議論は、部分的に、現在のオフショア「回復」のよりスリムで、復活したが、集中したサプライヤーとコントラクターの状況を反映しています。少ない石油会社も理論的に「いじめ」を生み出しており、バイヤーの力が英国の小売規制当局が最近「ウォーターベッド効果」と呼んでいるものを生み出しています。サプライヤーとしての買い手（インディーズ）は、より大きな与えられたリベート（オペレーター）を補います。

それで、すべてにもっと請求する傾向は、買い手が払い戻しを求めて列に並ぶのは健全でした。

その場合、インディーズにとっては良くありませんが、サプライチェーンにとっては素晴らしいことです。米国司法省によると、規制当局は、ノルウェーのExxonMobil資産売却をgする規制当局のように、買い手が購買力を混乱させないようにします。

ただし、今のところ、ノルウェーのExxonMobil資産の購入者は、たとえばVismaのデータルームにいて、彼らが持つかもしれないプレミアムを補うかもしれないサプライチェーンの「合理化」があるかどうかを調べます。売却した資産の支払い。短期的には、統合が検討されているため、サプライチェーンを混乱させる可能性がありますが、エクソンモービルの資産購入者の「損益分岐点」はすでに収益性の高い事業にあり、北海で最も低いバレルあたりコストと言われています。

残響
最後に、「2つのサプライチェーンの合理化は、あらゆる合併または買収の重要な要素です」とPwCロジスティクスの専門家であるダークデワールは、 Aviation Weekから次のように引用されました。

「実際、2つの（サプライヤ）ネットワークを統合することによる潜在的な相乗効果は、多くの場合、合併の理論的根拠の主要な部分です。」したがって、私のサプライチェーンがサプライチェーンになります。

エクソンモービルのサプライヤの世界にとって、ノルウェーでの売却が成功すれば、一連の深海掘削キャンペーンの設備投資が増えることになるでしょう。 5つの大陸にまたがる再ガス化プラントと浮遊生産者。初期の証拠は、特に計画されている1日あたり200,000バレルのアフリカのフローターとオーストラリアの液化天然ガス（LNG）に対する、ExxonMobilの最近の長期サプライヤー契約の突風にあります。

英国のインディーズが排出量をより適切に報告する意向を宣言した1週間で、ExxonMobilはカーボンキャプチャドライブを強化するテクノロジーパートナーを見つけました。サハリン1 LNGでさえ、収益の結果が縮小しているにもかかわらず、再び稼働しているようです。

最後に、サプライチェーンでは、Exxon-exit終了後のサービスの依頼者が少なくなる可能性がありますが、よりローカルにコミットしているプレーヤーからの同様またはより高い需要を見つける必要があります。この場合、日割りおよびその他の価格設定への影響は相殺されるように思われます。

Equinorは、北海のExxonMobilよりもはるかに多くの掘削リグを雇っていますが、スーパーメジャーは自社のM＆Aを行っているかもしれません（World Energy ReportsのFloating Production Systemsの著者を示唆しています）。最後に、時価総額で世界第10位の取引企業は、これまで以上に厳しい状況にあります。