ブラジルの権利譲渡分野：次は？

ペトロブラスは、2019年2月に、サントス盆地の前塩の中で、ブジオス油田の3番目のプラットフォームであるP-76 FPSOから生産を開始しました（写真：ペトロブラス）。

ブラジルの政府および州営石油会社Petroleo Brasileiro SAは、世界で最も有望なオフショア石油地域の1つに関する長期にわたる論争を解決し、今年後半に大ヒットオークションに向けた道を切り開いた。

国家エネルギー審議会は火曜日に、政府が「権利の移転地域」（TOR）に関する契約紛争を終結させるために 、Petrobrasに支払うと発表したことを発表した。

それは何ですか？
TOR地域はブラジル南東部沿岸沖のおよそ2,800平方キロメートルの区域であり、そこでは数十億バレルの石油が海底の下の厚い塩の層の下に閉じ込められています。それは世界で最も有望な従来の石油プレイの1つとして浮上しているプレソルトとして知られているより大きな石油生産地帯の一部です。

TORは、2010年に政府とペトロブラスとの間で行われた協定で画定されました。その時点で同社は世界最大のシェアで約700億ドルを調達しました。

会社の支配を維持するために、政府はペトロブラスに748億レア（当時は約425億ドル）に相当する新株と引き換えに、50億バレルの石油を抽出する権利を与えました。

元の地域では不十分であることが判明した場合に備えて、政府は約1,000平方キロメートルの「危機管理区域」も確保しました。

なぜ紛争？
TOR協定は、石油価格、生産コストおよびその他の変数の変化を考慮して、ペトロブラスと政府が、圃場が商業的に実行可能であると宣言されたときに契約のいくつかの条件を修正することを規定した。

Petrobrasは、2013年にBuzios油田から商業的に実行可能なTOR油田の宣言を開始し、それ以来、原油価格が急騰し、調査によりこの地域の埋蔵量が増えたため、政府との契約改正を争っている。

ブラジルの石油規制当局であるANPは、現在、ペトロブラスに許可されていた当初の50億バレルに加えて、TOR地域に60億から150億バレルの石油があると考えています。

ブラジルの資金不足の政府は、修正されたTOR契約でペトロブラスと合意に至らなかったため、オークションでその追加の石油を提供することはできませんでした。

ここ数カ月まで、両者は遠く離れたように見えました。しかし、1月に新しい会長のJair Bolsonaroが新しいPetrobrasの最高経営責任者を任命したため、協議は加速し、90億ドル以上の合意に至りました。

次は何ですか？
政府は10月28日にTOR地域で過剰な石油を採掘する権利の競売を予定しており、それをアタプ、ブジオス、イタプ、セピアという4つの別々の分野に分けた。

政府当局者は、オークションで約1000億レアル（260億ドル）以上を調達できると述べています。

Petrobrasと政府は、オークションの勝者がBuziosですでに生産していて、4つの分野での運営を続けることを最初に拒否する権利を持つ州の石油会社とどのように提携するのか、まだ議論しています。

最終的な取り決めに関係なく、オークションの勝者は、会社がすでに投資したインフラストラクチャおよび探索的作業に対してPetrobrasに報酬を支払う必要があります。

その補償の正確な値は決着していないが、ロイターは昨年末、政府の支払いとは別の補償は少なくとも300億レアル（79億ドル）になる可能性が高いと報じた。

誰が興味がありますか？
10月のオークションでは、ここ数カ月間に政府関係者とその機会について話し合ってきた、世界の主要な石油会社が集まります。

特に関係者の中にはPetrobras自身があります。同社は積極的に債務を削減しているが、最高経営責任者（CEO）のCastello Brancoは、政府からの90億ドルの支払いがオークションに参加するために使用されると述べている。

潜在的なコスト削減を提供する、TOR地域に隣接または比較的近い探査資産と生産資産を持つ企業には、Total SA、Royal Dutch Shell PLC、および中国のCNOOC LtdとCNPCがあります。

しかし、彼らは今後6ヶ月間、政治的干渉に注意を払う必要があるかもしれません。

ハウススピーカーのRodrigo Maiaは、オークションが開催される前に、議会が政府とペトロブラスの合意を承認しなければならないと主張した。パウロ・ゲデス財務相を含む他のものは、議会の承認の必要性に異議を唱えている。

（$ 1 = 3.82レア）

（Gram Slatteryによる報告、Jonathan Oatisによる編集）